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杠杆放大镜：如何用智慧丈量股市可赚的空间
杠杆像放大镜，把收益与风险同等放大。先抛一个直观的算数：假设无杠杆年化收益为10%，5倍杠杆在理想状态下将名义收益放大到50%；但市况逆转同样把10%的回撤放大为50%——这是高杠杆风险的本质。踏入流程：首先以股市趋势预测为前提（使用量化因子与宏观指标，参考CFA Institute与学术模型），进行资产配置，明确权益、债券与对冲仓位比例（Markowitz组合理论支持动态再平衡）。其次制定高效资金运作机制：资金分层、设定最大杠杆、逐笔风险暴露限额、自动止损与强平阈值。再以绩效排名与回测检验策略有效性，定期对比同类产品绩效排名以衡量真实竞争力。案例背景可回溯2015年中国股市杠杆化放大崩盘（中国证监会报告指出，融资融券与配资在当时加剧波动），该事件提醒：杠杆并非扩大收益的万灵药，而是必须与风控深度捆绑。具体防范措施：1) 设定杠杆上限与逐级降杠杆触发器；2) 强化趋势预测
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评论
小明投研
文章把风险和流程讲得很清楚，特别是绩效排名与复盘很实用。
TraderJane
喜欢用数据和案例支撑，2015年例子提醒意义重大。
李无名
建议再补充一下监管角度的最新政策，比如融资融券最新规则。
MarketWatcher88
止损与强平阈值是关键，实操经验也很重要，希望出后续操作模板。